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債券は、総合的な投資戦略には欠かせないものである。債券は安定した収益をもたらし、一般に株式よりもリスクが低く、分散投資の手段として役立つ。
債券の種類
債券は、企業や政府が資本を調達するために使用する金融商品である。投資家は、定期的な利払いと満期時の元本返還と引き換えに資金を貸し出す。
社債や国債など、一部の債券は信用機関によって評価され、そのリスクレベルを反映した格付けが付与される。これらの格付けは主に2つのグループに分類される：
- 投資適格債 - 利回りが低く安全性が高いと考えられている。
- ハイ・イールド債（ジャンク債） - デフォルト・リスクが大きいため、より高いリターンを提供する。
債券の主なカテゴリーには以下のものがある：
- 社債
企業が事業拡大、研究、その他のプロジェクトの資金を調達するために発行する債券。これらの債券は通常、国債や地方債よりも利回りが良いが、課税対象となる。 - 地方債
道路、学校、病院などの公共インフラ・プロジェクトに資金を提供するために、州、市、または地方自治体によって発行される。- 一般債 - 発行政府の信用と税収に支えられている。
- 歳入債 - 資金を提供したプロジェクト（有料道路や公共事業など）から発生する収入を使って返済する。地方債には税制上の優遇措置が設けられていることが多く、利子収益は連邦税や、場合によっては州税や地方税から免除される。
- 財務省債
米国政府が発行するこれらの債券は、政府の後ろ盾があるため、ほぼ無リスクと考えられている。しかし、利率は社債に比べて低い傾向にある。連邦税の課税対象だが、州税や地方税は免除される。
その他の債券投資オプション
- 債券ファンド - 公社債、地方債、財務省債などの債券を組み合わせて投資する投資信託。分散投資と専門的な運用が可能だが、手数料が高く、収益が変動する可能性がある。
- ジャンク債 - 社債の一形態で、信用格付けが低く、デフォルトリスクが高い。このリスクを高い利回りで補う。
債券投資家にとっての主な考慮事項
- 満期日の認識
これは、発行体が債券保有者に返済するタイミングである。資金を投入する前に、タイムラインを理解することが不可欠である。 - 信用格付けは重要
債券の格付けは、発行体の財務的安定性を評価するものである。AAA格の債券が最も安全で、C格以下の債券はデフォルトリスクが最も高い。 - 発行体の評判を評価する
債券発行体の財務履歴を調査することで、リスクレベルを知ることができる。 - リスク許容度の評価
高利回りの債券は、多くの場合リスクが高くなる。投資家は、個人的な財務目標とリスクの快適性に合わせて選択する必要がある。 - 経済的要因の影響
金利変動は債券価格に直接影響する。インフレ率の上昇も実質リターンを低下させる可能性がある。 - ポートフォリオの分散化
債券は安定要因として株式市場の変動を相殺する。 - 投資書類を熟読する
債券ファンドを購入する際は、手数料、保有銘柄、リスクの詳細を確認すること。 - 経験豊富なブローカーを選ぶ
個人向け債券を購入する場合、知識豊富なブローカーと協力することで、公正な価格設定と十分な情報に基づいた意思決定が可能になる。 - 関連コストを理解する
ブローカーによっては、全体的なリターンに影響を与えかねない手数料やフィーを課すところもある。
債券投資の利点
- 資本の保全 - 債券は通常、株式よりもリスクが低く、投資元本を保護するための信頼できる選択肢となる。
- 収入を得る - 固定金利の支払いは安定した収益をもたらす。
- 多角化 - 債券は株式に関連するリスクのバランスをとる。
- リスク管理 - 債券投資は景気後退の影響を受けにくい。
- 地域開発 - 地方債は、投資家がリターンを得ながら地域のインフラ整備に貢献することを可能にする。
債券投資における潜在的リスク
- 金利変動 - 金利が上昇すると、既存の債券価格は下落する。
- インフレの影響 - インフレは固定金利収益の購買力を低下させる可能性がある。
- 信用リスク - 発行体が支払いを怠り、損失が発生する可能性がある。
- 流動性への懸念 - 債券によっては、満期前に売却することが難しいものもある。
ヒストリカル・リターンの比較
1928年から2010年まで
- 株式の年間平均リターンは11.3%であった。
- 債券の平均リターンは5.28%であった。
株式は一般的に高いリターンをもたらすが、債券は一定期間資金を固定し、流動性を制限する。
債券の購入先
中央集権的な取引所で取引される株式とは異なり、債券はブローカーを通じて店頭（OTC）で売買される。ただし、米国債は政府から直接購入することができる。
