Un guide pour investir dans les obligations

Les obligations sont un élément essentiel d'une stratégie d'investissement bien équilibrée. Elles fournissent un flux régulier de revenus, comportent généralement moins de risques que les actions et constituent un outil de diversification utile.

Types d'obligations

Les obligations sont des instruments financiers utilisés par les entreprises et les gouvernements pour lever des capitaux. Les investisseurs prêtent de l'argent en échange de paiements d'intérêts périodiques et du remboursement du principal à l'échéance.

Certaines obligations, comme les obligations d'entreprise et les obligations d'État, sont évaluées par des agences de crédit, qui leur attribuent des notations reflétant leur niveau de risque. Ces notations se répartissent en deux groupes principaux :

• Obligations de qualité - Considérés comme plus sûrs avec des rendements plus faibles.
• Obligations à haut rendement (obligations de pacotille) - Offrent des rendements plus élevés en raison d'un risque de défaillance plus important.

Les principales catégories d'obligations sont les suivantes :

1. Obligations d'entreprises
   Émises par les entreprises pour financer des projets d'expansion, de recherche ou autres. Ces obligations offrent généralement de meilleurs rendements que les obligations d'État ou municipales, mais sont soumises à l'impôt.
2. Obligations municipales
   Émises par les États, les villes ou les collectivités locales pour financer des projets d'infrastructure publique tels que les routes, les écoles et les hôpitaux.
   1. Obligations d'obligation générale - Soutenu par le crédit et les recettes fiscales du gouvernement émetteur.
   1. Emprunts obligataires - Remboursement grâce aux revenus générés par le projet financé (par exemple, les routes à péage ou les services publics). Les obligations municipales sont souvent assorties d'avantages fiscaux, les intérêts perçus étant exonérés de l'impôt fédéral et, parfois, de l'impôt d'État et de l'impôt local.
3. Obligations du Trésor
   Émises par le gouvernement américain, ces obligations sont considérées comme presque sans risque en raison du soutien de l'État. Toutefois, leurs taux d'intérêt tendent à être inférieurs à ceux des obligations d'entreprise. Elles sont soumises à l'impôt fédéral, mais sont exonérées des impôts locaux et d'État.

Autres options d'investissement en obligations

• Fonds d'obligations - Les fonds communs de placement qui investissent dans une combinaison d'obligations, telles que les obligations d'entreprises, les obligations municipales et les obligations du Trésor. Ils offrent une diversification et une gestion professionnelle, mais peuvent avoir des frais plus élevés et des revenus fluctuants.
• Obligations de pacotille - Une forme d'obligation d'entreprise avec des notations de crédit plus faibles et des risques de défaillance plus élevés. Elles compensent ce risque par des rendements plus élevés.

Principales considérations pour les investisseurs en obligations

1. Date d'échéance Sensibilisation
   C'est le moment où l'émetteur rembourse le détenteur de l'obligation. Il est essentiel de comprendre le calendrier avant d'engager des fonds.
2. L'importance des notations de crédit
   La notation des obligations permet d'évaluer la stabilité financière de l'émetteur. Les obligations notées AAA sont les plus sûres, tandis que celles notées C ou moins présentent le risque de défaillance le plus élevé.
3. Évaluer la réputation de l'émetteur
   Des recherches sur l'historique financier de l'émetteur de l'obligation peuvent donner une idée du niveau de risque.
4. Évaluer la tolérance au risque
   Les obligations à haut rendement s'accompagnent souvent d'un risque accru. Les investisseurs doivent adapter leurs choix à leurs objectifs financiers personnels et à leur tolérance au risque.
5. Impact des facteurs économiques
   Les variations des taux d'intérêt affectent directement le prix des obligations. Une hausse de l'inflation peut également éroder les rendements réels.
6. Diversification du portefeuille
   Les obligations constituent un facteur de stabilisation qui compense la volatilité des marchés boursiers.
7. Lire attentivement les documents d'investissement
   Lorsque vous achetez des fonds obligataires, vérifiez les détails des frais, des avoirs et des risques.
8. Choisir des courtiers expérimentés
   Si vous achetez des obligations individuelles, le fait de travailler avec des courtiers compétents vous permet d'obtenir des prix équitables et de prendre des décisions en connaissance de cause.
9. Comprendre les coûts associés
   Certains courtiers facturent des commissions et des frais qui peuvent avoir une incidence sur le rendement global.

Avantages de l'investissement en obligations

• Préserver le capital - Les obligations présentent généralement moins de risques que les actions, ce qui en fait une option fiable pour protéger le capital investi.
• Générer des revenus - Les paiements d'intérêts fixes offrent des revenus réguliers.
• La diversification - Les obligations compensent les risques associés aux actions.
• Gestion des risques - Les investissements à revenu fixe sont moins sensibles aux ralentissements économiques.
• Développement communautaire - Les obligations municipales permettent aux investisseurs de contribuer à l'amélioration des infrastructures locales tout en percevant des revenus.

Risques potentiels des investissements obligataires

• Fluctuations des taux d'intérêt - Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations existantes baissent.
• Impact de l'inflation - L'inflation peut réduire le pouvoir d'achat des revenus d'intérêts fixes.
• Risque de crédit - L'émetteur peut ne pas effectuer les paiements, ce qui entraîne des pertes potentielles.
• Problèmes de liquidité - Certaines obligations peuvent être difficiles à vendre avant l'échéance.

Comparaison des rendements historiques

De 1928 à 2010 :

• Les actions ont eu un rendement annuel moyen de 11,3%.
• Les obligations ont généré un rendement moyen de 5,28%.

Alors que les actions offrent généralement des rendements plus élevés, les obligations immobilisent le capital pour une période déterminée, ce qui limite la liquidité.

Où acheter des obligations

Contrairement aux actions, qui sont négociées sur des bourses centralisées, les obligations sont achetées et vendues de gré à gré (OTC) par l'intermédiaire de courtiers. Toutefois, les obligations du Trésor américain peuvent être achetées directement auprès du gouvernement.